ANALYSE DU MARCHÉ
La bulle a éclaté. Et maintenant?
Au début de l'année, nous avions soutenu dans le Picton Report que les actions américaines formaient une bulle importante et dangereuse. Comme pour la plupart des bulles, c’est seulement avec du recul que l’on peut identifier le catalyseur qui a définitivement mis fin à la fête. Cette fois-ci, c’est une politique commerciale désastreuse des États-Unis qui a provoqué l’éclatement.
> Lire l’articleThèmes d'investissement
01/
Naviguer dans l’environnement tarifaire
Le discours imprévisible autour de l'évolution des tarifs et les implications d'une guerre commerciale mondiale ont entraîné une volatilité sans précédent sur les marchés. Les tarifs devraient entraîner une baisse de la croissance économique et une hausse de l'inflation, ce qui pourrait créer un environnement de stagflation. Ce contexte exige une plus grande rigueur dans la gestion des risques et un contrôle strict des risques.
02/
Les États-Unis en alerte récession
Bien que l'impact des tarifs et du ralentissement de la croissance ne se soit pas encore manifesté dans les données économiques, le sentiment du marché se détériore. Les marchés ont rapidement commencé à intégrer une probabilité accrue de récession. La hausse du risque de récession pousse les investisseurs à adopter une approche de réduction des risques tout en recherchant des opportunités pour adopter des positions plus défensives.
03/
Défis pour les valeurs refuges traditionnelles
Historiquement, une forte baisse des marchés boursiers poussait les investisseurs vers des valeurs refuges comme les bons du Trésor américain. Le contexte actuel des taux demeure très fragile, car les rendements des bons du Trésor américain à 10 et 30 ans continuent d’augmenter, exerçant une pression sur le dollar américain. Le risque d’une inflation plus élevée et d’une hausse du chômage rend les perspectives de baisse des taux incertaines.
Commentaires sur les classes d’actifs – T1
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